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理財基金醞釀規模逆襲年末收益率趕超貨基

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

每經記者徐皓發自上海

時至年末,隨著資金流動性從緊,資金收益率往往有慣性走高的態勢,有利于貨幣類基金品種收益。貨幣基金、分級基金固定收益份額、理財基金這三類產品是基金公司產品線中活期存款的替代品種――風險最低可以獲取穩定收益率。不過,也正因為其類貨幣化的特征,每逢月末、季末便成為資金流出的重災區。而今年理財基金成為基金公司“資金保衛戰”的重頭武器,業內人士認為,年末理財基金收益率將超貨幣基金達到5%左右。

貨基、分級債基難抵贖回

近期分級債基A類份額在定期開放申購贖回時普遍遭遇大幅贖回。在各類機構對資金爭奪越發激烈的當下,分級債基固定收益份額4.2%~4.5%的年化收益率亦難具備吸引力。

約定收益率達到4.5%的博時裕祥A在近期開放申購贖回時遭遇了4.89億份凈贖回,同時,近期打開A類份額贖回的鵬華豐澤A、富國天盈A、萬家添利A、天弘豐利A、國聯安雙佳A(),無一例外均遭遇凈贖回,大部分贖回過半。

“在上個月,4.5%左右的收益率還是相當具有吸引力的,但年底銀行搶存款特別厲害,對于大額資金愿意讓渡較大的利益進行返點。”有基金公司銷售人士表示。

與此同時,貨幣基金也是資金流出的重災區之一。有貨幣基金經理告訴《每日經濟新聞》記者,近期大部分貨幣基金都呈現凈贖回狀態。

統計顯示,12月以來,貨幣基金7日年化收益率均值為3.48%,較上個月3.43%的收益率均值水平略有上升,但總體保持平穩。

有貨幣基金經理表示,雖然年終時分因為資金收益翹尾效應的影響,收益率將會有所上行,但預計幅度將低于去年水平,總體保持平穩。“今年以來收益率整體保持在比較高的水平,再出現像去年末那樣陡升至8%、9%的可能性不大,預計12月收益率整體水平在三點多到四之間。”

部分理財基金逆市凈申購

不過,在跨年的這一時間段理財基金的收益率提升空間可能較大,成為基金公司用來吸引資金的“利器”。

目前理財基金整體收益率水平已經超過貨幣基金,以最近一個運作期B類份額的收益率來看,不少產品收益率已在4%以上,工銀瑞信14天理財達到4.036%,華安月月鑫達到4.004%,匯添富理財30天達到3.819%。

“歲末年初這段時間,收益率還可能繼續走高,預計可以達到5%以上。”有理財基金基金經理表示,“因為銀行攬存沖動強烈,年末可以拿到的協議存款收益較高,能達到5%左右。”

理財基金絕大部分資產配置于協議存款,因此收益率受益較大。而貨幣基金配置協議存款的部分按照規定不能超過資產的30%,因此相對受益不明顯。

由于收益率可能超越貨幣基金,基金公司順理成章將理財基金作為年末營銷重點。除了年末滾動發行固定收益類產品吸金之外,老產品尤其是理財類基金的持續營銷亦是這段時間工作重心。

“雖然有進有出,但近期我們30天的理財基金還是整體凈申購的。”有基金公司人士表示。另一家基金公司亦告訴記者,近月理財基金實現較大凈申購。此外,記者還了解到,近期在發行的理財基金亦得到銀行渠道的大力支持,某銀行系基金公司產品被承諾首發百億規模。

銀行賣理財基金一勞多得

事實上,除了收益率走高的因素之外,理財基金銷售“逆襲”亦與銀行渠道本身的利益考量有關。

《每日經濟新聞》記者了解到,理財基金主要投資協議存款,銀行幫助基金募集成立后,基金馬上可以用募得的資金與銀行簽訂協議存款,實現資金回流。因此對于銀行來說這是一個“左手倒右手”的過程,不僅賺取了傭金,還能使之成為變相吸儲的工具。

與此同時,業內人士告訴記者,總行為了激勵分行銷售理財基金,會將銷售金額按比例核算進分行的中間收入考核。這一比例因基金公司與銀行的談判能力不同而有所差異,據了解部分在0.3%左右。因此對于銀行而言,銷售理財基金還能夠一勞多得。

不過,不同基金公司之間,銀行也會對其差別化對待,銀行系基金在其中則具有天然優勢。

由于大部分大中型基金公司均已發行了理財產品,有業內人士預計,今年基金公司主要突擊規模的工具將轉移至理財基金。

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