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銀行系基金排名猛躥:短期理財注水規模恐難持續

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

2012年規模排名上升最快的十家公司中,包括民生加銀、中銀基金、平安大華、建信基金和中郵成長五家銀行系基金

2012年,銀行系基金刷新了歷史。

根據數據顯示,2012年規模排名上升最快的十家基金公司中,包括了民生加銀、中銀基金、平安大華、建信基金和中郵成長等五家銀行系基金公司。

其中,民生加銀上升14位,排名38位。而上升6位的中銀基金則成功挺近規模前十,緊隨工銀瑞信位列第8名。

此外,按照去年的公司規模增長率來看,最高的也是銀行系公司民生加銀基金,增幅為308.21%。中銀基金的規模增長了130.25%,從2011年年底的434.65億元增加到去年年底的1000.77億元,建信基金的規模也增長了460多億元,增幅接近100%,而工銀瑞信基金公司規模同比增長了五成以上。

雖然目前國內的銀行系基金公司僅有8家,但規模上的崛起讓市場側目。

依靠理財注水

據中國銀河證券基金研究中心數據顯示,截至2012年末,前十大規模基金公司(資產凈值)分別為:華夏、易方達、嘉實、南方、博時、廣發、工銀瑞信、中銀、大成、華安。

與2011年底的基金資產凈值排名相比,前十大基金公司排名中的前六名均沒有發生名次變動,前十名中名次的變動發生在第七至第十名間,工銀瑞信和中銀基金成功殺入前十,位列第七位與第八位。

排名上升較為顯著的則是中銀基金。2012年末,中銀基金以1000.77億元的資產凈值,在基金公司規模榜單中排名第八。而1年前,中銀基金還只有434.65億元,在2011年排名第19名。

“你看看他們去年發了多少產品,又有多少是短期理財產品。”一位被擠出前十的基金公司人士嘆道。

截至2012年末,中銀基金旗下共22只基金產品,其中有7只基金產品是在上年發行的。

這7只基金產品分別為:中銀信用增利債券()基金、中銀滬深300等權重指數()基金、中銀主題策略股票()基金、中銀保本混合()(基金凈值基金吧)基金、中銀理財14天、中銀理財60天、中銀純債債券基金。

其中,去年成立的3只短期理財基金,截止到年底的規模就接近300億元。

依靠上述7只基金產品,中銀基金創造了其成立以來的最大資產規模。從2011年底的434.65億元,到2012年末的1000.77億元,一年之內資產規模暴漲566.12億元。

然而,海通證券基金研究中心數據顯示剔除聯接基金重復、貨幣與短期理財債券基金,中銀基金則擁有399.54億元的資產凈值規模,在70家基金公司中排名第19.

工銀瑞信基金則以1080.46億元的管理基金資產凈值躋身“千億大軍”之列,成為行業第七大基金公司,其中固定收益類資產規模占比超一半,穩居行業前五。而且工銀7天392億的首募規模、打開后凈申購數十億以及90億首發的工銀14天也被市場銘記。

與之相同的是,剔除聯接基金重復、貨幣與短期理財債券基金,工銀瑞信基金的資產規模僅為548.63億元,在70家基金公司中排11名。

海通證券的統計數據顯示,剔除聯接基金重復部分后,可比的64家公司的規模去年增長了6590億元,其中8家銀行系基金公司增長了1903億元,占比為28.88%。

民生加銀規模的大幅增長則主要是因為其在去年年底成立了一只規模為140多億元的貨幣基金,這使得這家本來規模不大的基金公司增幅驚人。

此外,建信基金去年也發行了兩只短期理財基金,規模超過260億元,此外還發行了一只規模為168億元的純債基金,加起來已經超過400億元。

“關鍵是有一家沖上去了,其他家不能落后啊。”上述基金人士表示,對于銀行系規模的擴展也不需要過分關注,未來還要面對私募券商與保險的挑戰。

對此,有基金分析師表示銀行系擴張對行業規模的存量影響不會很大,畢竟基金公司最終還是靠業績吃飯,投資者不會在乎背景。此外,規模的擴大對不同類型產品的影響也不盡相同。貨幣基金的規模擴大有利于其業績的提升,因為大額資金可以提高其在協議存款中與銀行的議價能力。

規模恐難持續性

銀行系基金的規模擴張是否可以持續?

來自銀河證券基金研究中心的數據顯示,截至2012年12月31日,開放式債券基金資產凈值為3796.87億元,相較2011年末的1189.8億元增長了219.12%;份額規模為3710.84億份,較2011年末的1169.6億份增長了217.27%。

其中,作為新的基金細分品種,短期理財基金貢獻了1353.01億元資產凈值。貨幣市場基金的份額規模則為5722.4億份,較2011年末的2948.95億份增長了94.05%。

此外,封閉式債券基金資產凈值合計695.78億元,份額規模658.73億份,也分別較2011年同期增加了60.25%和51.90%。

由于固定收益類基金迅速擴容,這類產品的資產凈值和份額在全部基金中的占比也實現了大幅提升。銀河數據顯示,開放式股票基金和混合基金的資產凈值在全部基金中的占比分別從2011年末的46.67%、26.23%滑落至40.88%和20.77%,而債券基金和貨幣市場基金的占比則分別由2011年的5.43%、13.45%提升到了13.55%和20.41%。

“渠道因素會在某個階段成為規模增長的驅動力,但是長期來看,規模增長最終取決于業績”。招商證券基金研究員張夏告訴理財周報記者,去年是貨幣基金和理財基金發展最為迅猛的一年,隨著今年權益類的大概率向好,銀行系基金那樣大規模的擴張的局面恐怕難以持續。

此外,銀行系基金公司規模的過度擴張也讓市場擔憂其投研力量能否跟進。

工銀瑞信固定收益部投資總監杜海濤告訴理財周報記者,今年工銀瑞信將進一步完善貨幣基金產品線,也會推出一些定期開放債等功能創新的固定收益產品,杜海濤坦言目前想真正做到產品創新很難,所以會盡量研發功能創新的產品。

該公司另一位固收投資總監江明波則表示雖然權益類向好的概率比較大,但是債券市場的機會依然不小,工銀瑞信在今年計劃成立多只債基。

除了工銀瑞銀以外,另外一家銀行系基金公司人士也透露,今年公司仍主攻債基與貨幣基金。“各家銀行會越來越重視自身基金公司的發展,將銀行資源向基金傾斜的趨勢不會改變。”該人士表示。

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