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熊市基金專戶多虧損長盛基金否認提前清盤

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

“公募規模大,收管理費就夠了,但專戶規模也就5000萬到1億,凈值不漲不跌,拿不到20%提成,自然也就不賺錢。”

大盤已經跌到2100了,緊跟二級市場的基金公司日子也變得不太好過。

在今年,基金行業的專戶業務寒意襲人,有人說,這是基金專戶理財最艱難的時期,也有人說,過了這個冬天春天就會來到,但不可否認,在這個時期,多家基金已經開始收縮專戶業務以備過冬。

“整體感覺,專戶已經變成基金行業的雞肋業務了。”業內某人士無奈地向記者表示。

在這個特別的時期,業內傳出長盛割肉放棄專戶部的消息,更有消息稱業內已有多家基金公司開始停止專戶業務的發展。基金行業的日子越來越難過,專戶業務業績慘淡。

然而還有基金在逆勢發展,傾公司之力在專戶業務上。時隔1個月之后,記者再次走訪了財通基金,8月初,財通基金剛剛結束了一對多商品期貨專戶產品發行,其募集資金達到了7969.8萬元,而募集時間僅僅只用了7天,而這也是該公司第五只專戶產品,其專戶總規模已達到2億元。

專戶業務,到底帶給了基金行業什么?是收縮以至放棄還是破而后立?

冬天從去年一直持續至今,寒意襲人

理財周報記者獲悉,如今各基金專戶業務表現略顯低迷。

“基本都是在虧,去年一年經歷了非常大的熊市,今年依然沒有緩過來。”滬上某中型基金公司人士向記者透露。

撇開固定收益型產品不談,權益類專戶產品同公募股票型產品一樣,讓投資者心寒。

從數據中可以看到,華夏農行成長1號專戶產品8月31日的凈值為0.885元,而易方達招行雙核1號8月31日的凈值為0.849元,招商基金招行瑞泰5號同期凈值為1.133元,匯添富交行3號同期凈值為1.006元。

雖然由于專戶入市運作時間不同,短期內的凈值似乎不能完全反映投資經理的操作能力,但從上述三只專戶8月31日所在當周的周跌幅看,華夏農行成長1號專戶當周凈值跌幅為0.117%,易方達招行雙核1號當周凈值跌幅高達3.41%,而凈值為正的招商基金招行瑞泰5號和匯添富交行3號同期凈值跌幅分別為0.971%和1.18%。

“專戶產品都是到期終止的,不得不說,最近的虧損讓名聲壞了,導致新產品募集不到,造成了惡性循環。”上述基金公司人士向記者表示。

記者了解到,幾年前,公募基金首次推出專戶一對多業務之時,一度成為市場中炙手可熱的投資品種,一日售罄是當年經常出現的標題。然而隨著市場的下跌,業績一樣出現了深幅下跌,此類產品發行也陷入了寒冬。

由于專戶“一對多”產品的業績都處于保密之中,記者也未能得到詳細的數據,但從記者多方采訪了解到的情況來看,除了上述記者得知的數據,其他一對多產品雖然下跌,最終還是多以正收益結束產品,但收益率普遍不高,多數甚至比不上銀行定期利息。多數產品目前凈值在0.9元以下。

滬上某基金公司相關人士告訴記者,目前專戶類產品經常接到持有者關于業績方面的投訴,有的銀行現在已經減少對此類產品的發行。

上海證券資深研究員代宏坤博士向記者解釋:“最大的原因是這兩年市場不好。這個市場不好的話,專戶整體的一個業績也是達不到他們預期的要求的,如果收益率達不到投資者要求的話,對方很可能就會撤資,很多基金公司因為在這幾年整體的一個情況下,業績都不太理想。”

多家基金收縮業務,長盛斷臂

“現在真正開始停發專戶業務的,我了解的只有長盛,是因為他們真的做得不好,所以提前清盤。”上述業內人士表示。

記者了解到,長盛基金公司專戶理財在去年3月到9月共有四次公布變更專戶理財部投資經理的公告,共涉及四個專戶賬戶。變更后,該四個專戶賬戶均由一名社保組合經理兼任投資經理,其中兩個專戶賬戶還配置了投資經理助理,不過中國證券業協會網站顯示,該投資經理助理目前已處于離職狀態。

盡管外界關于長盛撤并專戶部門的傳言沸沸揚揚,但長盛基金相關人士向記者強調,公司專戶部門及賬戶都在正常運轉,由公司總助代管,目前有兩個產品,有投研團隊,也有投資經理。“可能是有些誤解,領導對專戶戰略還是相當重視的,還是當作公司的業務,有些產品到期了,有人員的調整還是很正常的。下一步專戶還是公司重點打造的。”

“其實也不能怪他們,現在市場不好,客戶需求縮減,業務需求縮小和內部結構變化和人員變化也會帶來階段性變化,我覺得本身也是個正常的事情。”上海某大型基金公司人士分析道。

記者了解到,現在多家基金公司開始收縮業務,不再發新專戶產品擴大規模,正在運行中的也就等其結束。“沒辦法,專戶做不好的話不賺錢啊,你看匯添富和廣發都保持現在的規模不擴張了,其他的公司更別說了。”滬上基金圈人士透露。

資料顯示,基金專戶產品在出現之初一般都提取20%的業績報酬,收取少量管理費。從2009年首批發行的一對多產品來看,所有產品都規定了固定的業績報酬提取基準,一般是收益率在5%~10%之間,其中6%的產品占大多數。后來雖然有所調整創新,但仍以追求絕對收益、提取業績報酬為主流。

由于人力成本高企,加之弱市下獲取高絕對收益的難度大大提高,部分基金公司專戶業務盈利困難。假設一家專戶管理規模10個億,按照1.5%的管理費計算,每年管理費收入有1500萬元。按照現在普遍的0.25%的托管費加上尾隨費用,基金公司拿到手的最多只有幾百萬元,再剔除人力成本等,基金公司可能還要倒貼。

“公募的話規模大,收管理費就夠了,但是專戶規模一般也就5000萬到1億,多點的也就幾億,凈值不漲不跌,拿不到20%提成,自然也就不賺錢。”基金圈某專戶經理透露。

財通逆勢而行,目標堅定19只專戶

“我們公司不怕,從一開始公司成立制定的戰略就是公募加專戶的模式,我們有信心。”財通基金方面似乎又對專戶充滿了信心。

我們也可以看到,財通已經在運作的專戶共有5只產品,包括4只傳統產品和1單創新型的商品期貨套利專戶,并且配備了4名經驗豐富的投資經理。據悉,還有2只產品即將發行結束,這樣的布局速度和投研人員配置在新公司乃至中型基金公司中也屬難得。

截至9月3日,財通基金今年相繼成立的3只一對多傳統型產品仍在面值以上,而同期大盤下跌超15%。

“我們專戶的投資理念更多的是價值成長,別的公司怎么樣我們不知道,但我們專戶的情況還算OK。”

投資者更為關注的還是財通旗下的期貨類專戶產品,財通基金是緊跟匯添富、國投瑞銀等業內大型公司后又一家成功研發期貨類專戶產品的公司,旗下首單商品期貨套利專戶由財通基金與永安期貨合作,永安期貨為財通基金大股東財通證券控股的公司,這無疑給財通基金布局期貨類專戶產品提供了強大的支持。

“財通可能有自己的戰略打算吧,其實只要能夠取得正收益,專戶產品還是比公募產品要運作方便。”上述滬上基金公司人士表示。“雖然現在市場不好,但不代表未來市場不好啊。”

財通基金也正印證了他的話,在記者的詢問下,財通方面表示,下半年發15只專戶以達到今年年初制定的全年19只專戶產品的計劃沒有受到影響,并且財通有信心完成。

“財通或者才是專戶的方向吧,從客戶需求和成本考慮,專戶業務收縮是有可能調整,放棄倒不會,沒有一家會這樣。”基金行業某高管如是表示。

出借通道給陽光私募

收取百萬使用費

代宏坤博士對于專戶未來發展顯得很樂觀,“因為總體市場不好,這個部分達不到預期的需求,有些基金,他說放棄掉,如果市場好轉,投資者有這樣的需求,他們同樣還是會開出來的。”

如今專戶業務出現了一種奇怪的現象,基金公司向私募和券商等機構出借通道,僅收取管理費,產品銷售、投資管理,乃至交易都由這些公司來進行操作。記者在采訪中了解到,對于陽光私募借用的通道,基金公司一般會收取百萬元左右的通道使用費。

“這個是個別的吧,不虧錢已經很好了,估計是想先把規模做大,做通道的話,規模是算在基金公司身上的,雖然只拿固定的費用,但至少旱澇保收。”滬上某基金行業人士表示。

深圳某中型基金公司老總曾在聊天中表示,欲將專戶獨立為子公司,經營PE等業務。記者了解到,6月份證監會出臺固定資產管理的政策意見稿,稱如果基金公司以后成立專戶,可以設立專戶子公司,專戶子公司可以投資收益權、債務權和PE等一系列業務,略微類似信托。

“我覺得是一個比好的方向,以前的競爭格局太單一了。”財通方面對此業務有著非常大的興趣。

然而記者打聽到,雖然多家公司已經蠢蠢欲動,但是沒有誰愿意做第一個吃螃蟹的人。

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