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銀行理財資管產品發行規模料低于預期

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

12月份將有更多銀行發行第二批理財資管產品,并對接投資理財直接融資工具。

不過,二者的發行規模均可能低于此前業內預期,這主要是受年底資金面緊張推高理財直接融資工具發行利率的影響。

發行有序推進

據了解,試點銀行的第二批理財資管產品在按照節奏推出或醞釀推出。某國有銀行個人金融部人士告訴證券時報記者,“資管產品我們一直在發,沒停過”。

不同銀行的發行進度存在差異,但有銀行業人士預計,試點銀行都會在12月份發第二批產品。“我們已經發行了第二批產品,相比首批產品的試水性質,第二批產品的發行更有經驗,發行規模也要大好幾倍。”某銀行零售業務部人士稱。

此前業內人士預計,繼第一批理財資管產品成功發行后,銀行理財資管產品對接的理財直接融資工具發行規模年底前有望達到3000億。而目前銀行發行的產品中只有理財資管產品可以投資理財直接融資工具,這意味著年底前理財資管產品的發行規模應大于3000億。

對此,某銀行零售銀行部負責人稱:“最終發行規模有多大還要看投資者的認購意愿,認購踴躍的話上3000億規模不成問題,但這不是商業銀行自己能決定的。”

據了解,在第一批理財資管產品發行時,除了工行等少數銀行發行規模較大外,大部分銀行發行規模較小。比如交行首只理財資管產品發行規模上限僅1億元。經過1個月的封閉期后,10月底以來發行的第一批理財資管產品將陸續結束封閉期,打開申購、贖回。

融資工具成本抬高

據了解,11月以來債市收益率上行已推高債券發行利率,在銀行間市場發行的理財直接融資工具發行利率也同樣上行。

“現在發行理財直接融資工具利率起碼在7%以上,再加上各種費用,總融資成本更高。因此利用此類工具融資的企業也會考慮當前融資成本問題。”上述股份制銀行零售銀行部負責人稱。

隨著年底臨近,市場普遍預計資金面將更加緊張,這意味著企業通過銀行間市場無論發債還是發行直接融資工具融資,融資成本繼續上行的可能性較大。

“有的企業根據往年年初利率通常會回落判斷,將發債計劃推遲至明年年初。”一家股份制銀行深圳分行公司業務部人士說,“由于大家都推后發債,明年年初的債券供應會出現猛增。如果到時候資金總量不變的話,利率能否像往年一樣回落仍需觀察。”

對理財直接融資工具而言,資金面趨緊最直觀的影響是投資端預期收益率上行。理財直接融資工具對應的投資端理財資管產品,雖然不能像普通理財產品一樣設定預期收益率,但同樣面臨理財產品預期收益率整體上升的壓力。

據了解,雖然目前尚未到月末,但大部分銀行理財產品預期收益率已突破5%,甚至部分銀行理財產品預期收益率已突破6%。

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