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巧用“通道線”指標

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

股市技術分析中,形形色色的通道線指標是重要的組成部分。了解不同通道線適用的場合,并創造性地在不同場合正確使用通道線,可以讓技術分析事半功倍。在此,詳細介紹怎樣利用通道線指標炒股,投資者不妨一試

百分比通道線適用性差所謂通道線,大體可視為均線的一個衍生。其往往在均線的基礎上,通過特定的算法得到上下額外的兩根走勢線,從而構成一個通道。而在諸多通道線中,百分比通道線是最簡單也最基礎的一種,它需要兩個參數,一是均線周期,二是偏離度。計算通道線時是利用均線周期算出對應的均線值,然后利用加減偏離度,就可得到上下軸對稱的一個通道。

技術分析在討論日線圖上的“有效突破”概念時,有兩大甄別指標:(1)突破有效位3%;(2)突破并維持3個交易日。在實際使用中,第一個指標就可發展成一個基于百分比通道線的技術指標和相應的交易模型。以20日均線±3%,就可繪制出一個通道線,同時可以規定當股票市價突破此通道線上軌的時候就做多,跌破下軌就做空,相比直接使用上升或跌破20日均線作為交易系統,由于其提供了上下合計6%的過濾空間,所以可以規避許多的假突破。百分比通道線雖然簡單,適用性卻比較差。一方面,3%這個數值不過是傳統技術分析用作判定有效突破的指標,未必適用于所有指數或個股,投資者可能需要根據股性活躍與否自行設定偏離度。另一方面,3%是針對日線圖使用的參數,而多時間框架分析是許多投資者喜歡使用的分析框架,這就意味著在日線圖上3%適用,但即使同一個股票,到了小時圖、15分鐘圖上也需更換參數。這是百分比通道線最大缺陷所在。

布林線震蕩突破兩相宜在所有的通道線中,布林線是最廣為人知的一種。相比百分比通道線使用均線值的固定百分比作為通道的高度,布林線利用了統計學中的標準差概念(一個反映樣本離散程度的統計學指標)。

在計算布林線時,也需要兩個參數:一是均線周期,二是標準差倍數。布林線最常用的指標是基于20日均線和2倍標準差,其計算方法就是先算出20日收盤價的均值,同時算出20日收盤價的標準差,若是2倍參數,則在20日均線值的基礎上加上2倍的標準差,便成為布林線的上軌;減去2倍的標準差,便成為布林線的下軌。當然,也有不少投資者喜歡同時繪出1倍和2倍的布林線,加上20日均線本身就形成一個5根線構成的布林帶。

布林線基本上是被作為一個震蕩指標使用。了解統計學的投資者相信,標準差是一個描述樣本離散程度的指標,而在樣本正態分布的前提下,其可以描述樣本值落在某個區間內的概率。以某樣本均值等于20,標準差等于2為例,根據統計學理論,這個樣本95%的值應該落在1.96個標準差區間內,即落在20±1.96×2,也就是[16.08-23.92]區間中。回到布林線上,也就是說在正態分布的前提下,股價在95%的時間內應該落在2個標準差(近似于1.96個標準差)構成的上下軌中。這就意味著在上軌處拋售或下軌處買入,應該是高勝率的入市手段。

不過,如果真的這樣使用布林線,有些過于簡單化。布林線背后的數學假設是以股價走勢符合正態分布為前提,但問題在于大量研究已證明股價走勢并不符合正態分布,而是具有長尾效應,即落在兩端極端值的可能遠高于正態分布的理論值。由于存在長尾效應,所以當投資者在布林線2個標準差的下軌買入或上軌賣出后,往往還會遇到買后跌了再跌,或者賣后漲了再漲的情況。因此,許多布林線的使用者反其道行之,將布林線作為突破類指標使用,按照趨勢交易的思路來交易:當股價上升突破布林線上軌時買入,跌破布林線下軌時拋出。

布林線衍生的兩大指標布林線除了本身的通道指標外,還衍生出兩個輔助判斷的技術指標:通道寬度和通道位置。

通道寬度:就是布林線上下兩條通道之間的差值。從數學上來說,通道寬度是標準差×標準差倍數,在計算布林線時,先計算均線,再計算通道寬度,然后利用這兩個指標得出上下兩根通道線。通道寬度這個指標,其實質是表述過去一段時間內(由均線周期決定)收盤價的波動情況,波動越大,通道寬度的數值也越大;反之,波動越小,通道寬度的數值也會銳減。

如上文所述,不少投資者將布林線作為一個突破指標來使用,在突破上軌時買入,跌破下軌時賣出。當然,如此使用布林線時,一個有助于提高勝率的過濾條件就是布林線開口收窄。所謂開口收窄,是在圖表上的體現,用數學來表述則是通道寬度下降。縱觀絕大多數交易品種,往往是一段大波動行情后就陷入盤整,而盤整到一段時間后又會出現一段大波動行情。通道寬度的價值就在于判斷近期行情的波動程度。

以上證指數20日2倍布林帶為例,其通道寬度若低至5-6點后,往往會出現一段大波動行情,這時利用布林帶進行突破交易,事半功倍。

通道位置:就是將上軌線的位置設定為100%,將下軌線的位置描述為0%,從而得出當前收盤價相對上下軌線的位置―――由于收盤價存在刺穿上下軌線的可能,所以此值可能大于100%,也可能小于0%。通道位置指標的主要用法是尋找背離。當股價還在不斷上漲中,而通道位置不能同步上漲的時候,就出現了背離,意味著前一波上漲很兇猛,股價可以到達通道中較高的高度,但第二波上漲則開始出現衰竭,無法繼續達到通道中的較高位置。

以10月12日上證指數為例,當日通道位置高達130%,而在11月8日上證指數再創新高時,通道位置僅為87%,就是很明顯的看空背離。

學會利用肯特納通道肯特納通道是一個移動平均通道,由三條線組合而成(上通道、中通道及下通道),它是基于平均真實波段(ATR)原理而形成的指標,對價格波動反應靈敏,可取代布林線或百分比通道作為判市的新工具。

肯特納通道由兩根圍繞線性加權移動平均線波動的環帶組成,其中線性加權均線的參數通道是20。運用該指標,看股價在環帶內運動,當價格突破環帶時,通常意味著會產生做多或做空的機會。當股價報收在頂部環帶之上時,通常意味著向上動能的突破,其后價格會繼續走高。當股價報收在底部環帶之下時,則預期價格會走低。在一個上升的市道里,中線或20單位線性加權均線,對股價能產生支撐作用,相反在下降的市道里,中線會壓制股價上行。由于肯特納通道在上升和下降趨勢里表現出色,在盤整市內則比較遜色,因此應和其他指標混用,如相對強弱指標(RSI)和平滑異同移動平均線(MACD),這樣可以對市場的強度進行確認。

基于ATR的肯特納通道運算公式如下:對頂部環帶來講,在10單位周期基礎上計算出A-TR,乘以雙倍,然后把這個數值與20單位周期的線性加均線數值相加,會得出新的頂部環帶數值。對底部環帶來講,在10單位周期基礎上計算出ATR,乘以雙倍,把這個數值從20單位周期線性加權均線數值扣除,就會得出新的底部環帶數值。

研判方法為:當股價報收在頂部環帶之上時,意味著價格呈強勢,后市看漲;當股價報收在底部環帶之下時,意味著價格呈弱勢,后市看跌。肯特納通道發出的信號會一直有效,直到價格報收于另一側波帶之外。不過,與其他指標配合后,經過調和優化的肯特納通道交易法能夠給出更好的出場機會。

三值均線帶最易繪制所謂三值均線帶,應該算繪制起來最容易的通道線。以20日周期為例,此通道線是分別繪制過去20個交易日最高價、收盤價和收盤價的均線,從而構成一個通道。

之前介紹的布林線和肯特納通道都是標準的對稱通道,上下軌距離中線(收盤價均線)的距離相等,是由中線和通道寬度兩個指標計算得出,而三值均線帶屬于不對稱通道線,其上中下三條線是分別計算,彼此毫無關系,所以絕大多數時候不存在對稱情況。

三值均線帶背后的理念,更接近市場實際運作。若以前一日收盤價作參照,在上漲過程中,向上的幅度往往要大于向下的幅度,反之在下跌過程中,向下的幅度要大于向上的幅度。正因此,在上漲過程中,三值均線帶中的最低值均線距離收盤價均線的距離,必然要近于最高值均線距離收盤價均線,這意味著在向下突破時,其相較普通對稱的通道線會更為敏感,更容易提前入場。

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