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50億斬倉出逃主力做空五板塊

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

第1頁:股市大反彈要看救市力度第2頁:QFII急速前進,A股是否能開啟抄底之旅第3頁:平安啟動委托投資招標計劃對未來態度審慎第4頁:50億斬倉出逃主力做空五板塊

股市大反彈要看救市力度

近期以來,決策層出臺了不少安撫市場情緒的措施(例如:地方政府萬億刺激政策、低空領域改革政策、以及總理發表穩定出口的相關言論等)。但是,A股市場的表現方面,卻是以不斷向下調整為主。這表明目前多數投資者均認為近期出臺的政策更多是屬于務虛為主,對實體經濟的中短期恢復幫助力度有限。從歷史驗證的角度來看(2005年股指表現),當投資者所預期的政策難以兌現、市場信心極期低迷的情況下,即使是股指估值水平已經跌至歷史底部,股指依然可能會繼續維持縮量陰跌表現。

券商的主流觀點來看,近期券商所發布的報告普遍認為,當強周期類板塊跌至跌無可跌的情況下,機構抱團取暖的弱周期板塊、或者高估值類主題板塊將極有可能會成為補跌的主要對象。而近半年以來,大盤股雖然一直維持向下調整,但是創業板類主題個股卻并沒有出現明顯的大幅下跌走勢(這或者是受到機構抱團取暖的影響)。因此,在券商的強烈預期之下,后期推動股指以陰跌表現為主的力量是否真的集中在創業板?這是目前投資者值得關注的――券商看空強調股調整的主要邏輯為:1)下半年創業板將會面臨大規模解禁壓力;2)經濟周期回落將會首先影響強周期類板塊的業績,但是當經濟進一步下滑的時候,其它弱周期類板塊的業績將會受到強周期類板塊業績下滑的影響,因此弱周期類板塊也將面臨調整壓力。

總體來看,在經濟對沖政策力度有限的情況下,目前市場信心已經極度缺乏。投資者需要關注前期表現強者恒強的板塊可能將會出現物極必反的這種情況。

策略與倉位:逢低加倉,但不宜冒進,緊跟市場熱點板塊,警惕部分漲幅過高的股票回落的風險。(萬隆證券)

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QFII急速前進,A股是否能開啟抄底之旅

A股跌跌不休,中小股民人氣渙散,解套無望。就在這死氣沉沉的另一面,QFII卻在熱火朝天地進場A股。而總是“先人一步”的QFII,其對A股市場的異常熱情,是否意味著A股已經開啟了“抄底”之旅?

QFII熱情高漲

盡管A股跌破“鉆石底”,而在是否真有“鉆石”尚有待歷史鑒定之際,境外合格機構投資者的資金卻似乎已經發現了“鉆石”。

消息稱,有6家來自美國名校――得克薩斯大學體系董事會、普林斯頓大學、哈佛大學、哥倫比亞大學、斯坦福大學、耶魯大學日前增加了對A股的投資。

根據外管局公布的數據顯示,截至7月20日,耶魯大學累計獲批額度為1.5億美元,斯坦福大學為1億美元,哥倫比亞大學為1億美元,哈佛大學為2億美元,普林斯頓大學為0.5億美元。其中,耶魯大學、斯坦福大學兩次申請增加投資額度,并獲得批準。

5家拿到獲批投資額度的大學機構中,耶魯大學進入最早,獲得QFII資格的時間為2006年4月14日。第一次獲批投資額度的時間也較早,為2006年8月1日,額度為0.50億美元。2006年A股波瀾壯闊的大牛市讓中國股民印象深刻,創造了A股史上的最高點6124點,顯然耶魯大學基金會趕上了這樣的好時機。品嘗到了A股市場甜頭的耶魯大學基金再次申請追加投資額度,2008年5月19日獲批1億美元的投資額度。耶魯大學基金年報顯示,2011年,耶魯基金管理資金規模為193.74億美元,折合人民幣1223.33億元,接近我國一線基金公司的資產規模。德克薩斯大學的獲批額度尚未披露。

而在此之前的今年四五月份,韓國養老金宣布投資A股,隨后日本養老金也表態要來A股抄底。據《人民日報》報道,經營日本公共養老金公積金的獨立行政法人(GPIF)宣布,最早6月向中國等新興經濟體股市投資,初始額約1000億日元。有趣的是,國外養老金爭相入市,卻是在國內養老金能否進入股市爭論還未平息的背景下進行的。

據統計,證監會公布的最新QFII(合格境外機構投資者)名錄顯示,最近1個月共有4家境外機構獲批QFII資格。至此,我國QFII機構總數達到176家。其中,中銀集團人壽保險有限公司在7月12日獲批QFII資格,霍爾資本有限公司、得克薩斯大學體系董事會以及南山人壽保險股份有限公司均在8月6日獲批。

此外,來自中國證券登記結算有限責任公司的統計月報顯示,截至7月末,QFII在滬深兩市的期末A股賬戶數為302戶,其中,滬市153戶,深市149戶。與此同時,證監會公布的合格境外機構投資者名錄顯示,今年下半年以來又新增了4家QFII,而今年年內已新增41家QFII獲得A股“入場券”,超過以往任何一個年度。而來自國家外匯管理局的數據顯示,自去年12月份以來,QFII總計獲得69億美元的新投資額度,這一水平超過了QFII計劃啟動以來任何一年的總量。

QFII之先見之明

相比在A股市場掙扎20多年卻多數仍血本無歸的廣大中小散戶,甚至有“理財專家”之稱但仍未擺脫虧損的公募基金,QFII顯得總是那么有先見之明。

在歷史經驗中,QFII在長期的價值投資上的眼力一向不錯,也確實屢屢抄到底部。從2002年走進A股至今,QFII已經實現了資產翻倍。據統計,10年來,QFII凈匯入資金為1213億元,這與今年3月統計的2656億元資產相比,盈利1443億元。盡管QFII整體規模仍然偏低,但從被QFII增持的個股表現來看,包括黑貓股份、克明面業、天齊鋰業等公司業績均保持增長態勢,其股價在上半年市場的大幅震蕩中也基本保持穩定。業內人士認為,相比公募基金而言,QFII倉位更顯靈活,而從歷史情況來看,QFII也更能挖掘到一些真正的“鉆石”。

以耶魯大學為例,在A股的投資中,耶魯大學持有最久的股票是美的電器,自2006年起一直是美的的前十大股東。截至2006年底,耶魯大學持有648萬股美的電器,后逐漸增持,至2011年第四季度,持有3337.02萬股,位列美的電器第八大流通股股東。但到今年一季度,美的電器前十大流通股股東中已經沒有了耶魯大學的身影。

2006年以來,美的電器呈現了兩波大行情,股價由0.42元(前復權)漲到12.96元,最高曾達到每股21.30元。在6年間,此投資收益率高達30倍,甚至更多。

2011年,耶魯基金的投資回報率為21.90%。在2011年6月30日之前的1年里,耶魯基金的年度投資回報率一直高達10.1%。這也讓耶魯基金成為業績排名在前1%的大型機構投資者。

“抄底”時機是否已到

雖然股市的“鉆石底”已證明只是一個“豆腐底”,因為在當前點位A股仍是搖搖欲墜,不少投資者還在斟酌是該拋售還是補倉,總是“先人一步”的QFII卻在加緊“抄底”。根據已經發布的上市公司半年報,QFII正在大幅加倉。業內人士表示,在A股持續弱勢的環境下,QFII仍然持續看好,成為了市場最堅決的支持者,表明它們認為A股市場具有吸引力。

那么,對于中小散戶而言,是否該可以跟著QFII開始抄底?

昂諾投資投資部經理胡紅偉表示,QFII抄底A股和投資風格有密切聯系。QFII和社保資金類似,屬于長期投資者,它們更多的是基于鐘擺理論來投資,買點不會是最低位,但肯定是相對低點。QFII判斷A股處于一個較低的位置,未來肯定會有較大的估值修復,因此現階段有必要不斷增加投資。

但是QFII代表的僅是大資金的一種運作方式,對于資金有限的中小散戶而言,當前股市沒有明顯的抄底信號,多方尚難形成合力或者力不從心,需要等待相應的催化劑,如相關政策的扶持,經濟數據明顯好轉等等。

更為重要的是,A股的弱勢與無節制的新股發行有關,而IPO仍在高速進行,且排隊等候之家數越積越多,最新數據是700多家。對于A股而言,這一數字猶如泰山壓頂。

綜合而言,目前散戶還是持幣為上,靜待最佳入場時機的出現。(理財周刊)

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平安啟動委托投資招標計劃對未來態度審慎

擁有近萬億資金配置壓力的中國平安保險集團股份有限公司,已在考慮將資金委托給基金公司或其他機構,以緩解資金管理壓力。

中國平安旗下子公司平安資產管理公司(下稱“平安資管”)董事長兼首席執行官(CEO)陳德賢于8月24日接受早報記者專訪時稱,目前已經啟動委托外部投資管理的招標計劃,根據保險資金風格來挑選合適的投資經理,并在托管賬戶相關工作上事先做好管理準備。

今年7月23日,保監會發布的《保險資金委托投資管理暫行辦法》,放閘險企將資金委托給證券公司、基金公司等專業投資管理機構投資,國內機構投資者已在為接管龐大的保險資金做準備。

截至今年6月底,中國平安投資資產為9860.47億元,實現總投資收益139.02億元,較去年同期增長12.21%。截至6月底,總投資收益率為3.7%,較上年年末的4%下降0.3個百分點。

陳德賢稱,目前國內經濟處于一個緩慢復蘇的過程,對于接下來的投資仍將持審慎的態度。今年下半年權益類倉位水平變動可能性較小,主要將在組合結構上做些調整。固定收益方面,今年下半年將尋找一些金融債和企業債存在的利差機會來提升收益。

此外,針對近日“保險公司有望通過香港資產管理子公司參與RQFII(人民幣境外機構投資者)業務”的市場傳聞,陳德賢稱,大的方向已經確定,目前只是時間性的問題。對于首批RQFII額度,暫時還沒有具體確定,相信很快會有進展。

不排除一些市場反彈機會

陳德賢稱,去年末以來經濟發展有些放緩,作為負債性資產,平安資管按市場經濟宏觀環境動態安排配置。

盡管6月末固定收益類資產的投資比例較上年年末有所下降,但是隨著投資資產規模的增加,今年上半年平安仍增加了很大的固定收益配置。陳德賢說,借助二三月份利率上升的機會,平安資管配置了上千億協議存款、債券以及債權計劃等固定收益資產,這些資產利率在5.7%以上的水平,期限在5年期以上。同時,今年上半年,平安資管針對一些分紅比較高、估值安全、流動性好的、國家信用級的股票逐步買入。

對于下一步的經濟大勢和投資思路,陳德賢稱,綜合看來,到明年上半年經濟形勢仍要謹慎看待,具有很大的不確定性。所以,接下來仍將以固定收益投資為主,從中尋求一些利差機會;另外股票市場下跌的可能性已經不大,不排除一些市場反彈的機會,平安資管將借助一些反彈機會做結構性調整。

陳德賢稱,債券市場利率在往下掉,繼續下跌的可能性不大。下半年,主要希望尋找企業債、金融債的利差部分提升收益。“目前,十年期國債合理水平在3.1%-3.3%,而金融債要高60個基點到70個基點,企業債要高150個基點到160個基點,這部分要努力去找抓緊機會。”

或繼續增持大銀行股票

今年上半年,平安資管繼續加倉銀行股,截至目前持有銀行股市值達到400億元以上,占股票資產一半比例。

對此,陳德賢解釋稱,買進銀行股主要是匹配高利率保單。高利率保單成本比較高,在6%左右,而目前固定收益只有4%多一點,國債為3%多一點。第二,銀行股估值安全,流動性也有,分紅率在5%以上,另外平安資管持有的是國家級銀行,中長期來看,投資價值仍是比較樂觀。

對于銀行股,陳德賢稱,短期的擔憂是,資產減值壓力對當期利潤報表有影響,但是減值不是實際虧損。只要長期股價能夠上升,減值會變成浮盈。

陳德賢稱,相信從長期來看銀行股股價會反映基本面慢慢提升。盡管目前銀行股有所浮虧,但是隨著銀行股分紅貢獻收益,以及未來股價上漲體現基本面的趨勢,相信長期投資能夠實現盈利。截至目前,銀行股已經累計貢獻26億元的分紅,未來將繼續貢獻。

對于目前銀行股存在的凈息差下降、不良貸款增加、資本充足率降低等市場擔憂問題,陳德賢稱,目前來看,應該可以抵擋和應對,在未來兩三年內可以處理。盡管市場短期對銀行股有比較大的擔憂,但是對于長期配置負債的保險資金來說是比較好的。

陳德賢稱,目前銀行股已屬超配,如果有些銀行股股價處于非常低的水平,不排除會增持一些大銀行股的可能性。

在其他股票的選擇上,陳德賢稱,下半年市場不排除有反彈機會,但是市場分化很厲害,仍將以藍籌股為主。

不動產收益率料逾6%

隨著股權和不動產投資新政放開,平安資管在操作上也將迎來更多的操作空間。

在不動產投資方面,據陳德賢介紹,目前中國平安旗下的產壽險公司具有投資資格,由平安資管發行債權投資計劃進行投資。與此同時,中國平安集團層面也成立了不動產投資公司,在尋找追蹤項目。

據陳德賢介紹,目前自用物業投資規模在200億元左右。非自用物業目前正逐步投入,未來投資空間很大,主要為寫字樓出租,預期租金收益在6%以上。此外,平安資管也間接參與了一些保障房項目,有些項目已經在洽談中,部分項目收益預計可超過6%的水平。

在股權投資方面,陳德賢稱,在行業上并沒有特別的針對性,而是更加注重企業本身,希望投入兩三年內上市的企業,未來投資收益基本要滿足年化收益率為20%的水平,能夠滿足負債率要求。

對于海外投資機會,陳德賢稱,由于海外經濟情況不確定性很大,國內機會增長比海外要好,未來一至兩年投資方向仍將以國內為主。截至目前,平安資管海外投資仍以港股為主,投資規模為160億元。(東方早報)

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50億斬倉出逃主力做空五板塊

市場資金進出

根據證券之星快贏數據顯示,兩市今日的總成交金額為1088.5億元,和前一交易日相比減少75.2億元,資金凈流出約50.0億。

板塊資金進出

主力資金凈流入的板塊分別是:木材家具

主力資金凈流出的前五位板塊分別是:金屬礦產機械儀表電子金融保險石油化工

當日板塊資金流出前五名

序號行業名稱凈流入金額(萬元)占成交金額比例行業指數行業指數漲跌幅1金屬礦產-15.79%650.02-3.12%2機械儀表-9.61%654.28-2.51%3電子-17.85%747.74-3.06%4金融保險-16.30%966.86-1.55%5石油化工-15.04%659.3-2.18%

個股資金進出

資金凈流入的前五位個股分別是:天立環保貴州百靈神開股份老板電器美克股份

資金凈流出的前五位個股分別是:包鋼稀土中科三環中國平安廣發證券廈門鎢業

當日資金凈流入排名前十個股

序號股票代碼股票簡稱凈流入金額(萬元)占成交金額比例最新價漲跌幅1天立環保.7840.35%13.27.49%2貴州百靈.1752.11%18.770.91%3神開股份.6272.16%13.4110.01%4老板電器.7370.67%18.660.86%5美克股份9096.7524.83%6.951.61%6華聯股份8957.367.50%2.9210.19%7玉龍股份8105.45100.00%9.89.99%8英飛拓7659.8949.68%11.661.39%9湘電股份6817.0823.46%6.629.97%10農業銀行6257.0447.34%2.490.40%

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