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銀監會發布商業銀行發放并購貸款情況

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

主要商業銀行積極支持企業并購

銀監會副蔡鄂生在23日召開的“2009中國并購年會”上發表演講時披露:《商業銀行并購貸款風險管理指引》出臺后,中國的主要商業銀行,如:工行、中行、建行、交行、國家開發銀行、中信銀行、招商銀行等陸續完成了并購貸款業務流程和內控制度的制定,隨后開展了并購貸款盡職調查、風險評估、貸款審批、合同簽訂等一系列工作。截至2009年5月31日,工行、中行、建行、交行、開行等國內主要商業銀行已簽訂合同的并購貸款規模達人幣136億元,外幣4.2億美元。所支持的并購交易總規模為人幣近420億元,跨境并購8.4億美元。

上述并購貸款所支持的并購交易中,有重點行業骨干企業優化產業布局的大型并購,地方重大國有企業的資產重組和股權并購,以及中央企業戰略投資地震災后恢復重建的重點企業;有國有企業并購營企業,也有營企業之間的并購。涉及的行業除鋼鐵、電力、煤炭、有色和黑色金屬礦采選、機械制造等集中度要求較高的行業外,也包括了醫藥、通訊、軟件外包、商業零售等。這些并購交易大致可分為三類:一是以生產上下要素整合為目的縱向并購;二是以同行業整合、推動企業由大變強、由強變優的橫向并購;三是制造業或資源型龍頭企業的跨國并購。

蔡鄂生分析,中國的商業銀行開展并購貸款業務,在幫助國內企業應對當前國際金融危機沖擊,貫徹落實中央、擴大內需策和金融促進經濟發展策方面起到了積極的作用,有力地支持了企業之間的橫向并購或縱向并購,迅速實現戰略布局,延伸產業價值鏈,加快以資產、資源、品牌和市場為紐帶進行兼并重組和行業整合,形成規模經濟。并購貸款的出現,對于在中國國情下以市場化融資方式促進我國產業升級、行業整合,經濟結構調整,是一次有益的探索。

商業銀行在中國并購市場舞臺擔當重要角色

蔡鄂生介紹,2008年末,在出臺的一系列以金融促進經濟發展的措施中提出允許商業銀行發放并購貸款,銀監會隨即出臺了《商業銀行并購貸款風險管理指引》。自此,商業銀行作為并購融資的直接提供者,正式走上中國并購市場的舞臺。

2007年下半年發的美國次貸危機以及隨之而來的全球金融危機和經濟衰退,在給中國經濟增長帶來明顯壓力的同時,也給我國的產業升級、行業整合,提高企業核心競爭力帶來了重大的挑戰。銀監會出臺并購貸款策,希望從創新融資方式,規范融資渠道角度,引導商業銀行更好地為企業的并購重組提供信貸服務,比如:支持龍頭企業進行行業整合,提高行業集中度,增強龍頭企業的國際競爭力;支持東部企業通過收購中西部同類型企業實現產業梯度轉移,幫助中西部企業利用勞動力、土地租金成本低廉的優勢發展勞動密集型產業,促進中西部地區的就業和經濟發展,從而更有力地支持實體經濟的發展。

但是,另一方面,作為銀行業的監管者,并購貸款的高風險特征也是我們一直高度關注的。并購作為企業所有權和控制權交易的高級形式,從并購交易的資金來源和資金用途的風險匹配角度看,其融資最終應該通過資本市場來解決。因此,一筆成功的并購貸款,要求貸款人在傳統的信用風險分析方法和技術之外,還要掌握包括企業發展戰略、整合和協同效應等在內的一系列資本市場的分析手段。在開展并購貸款業務的過程中,銀行需要更深入地了解企業發展戰略、整合能力等,建立更緊密的銀企合作關系。

蔡鄂生說:“有句古語叫做‘法相宜則事有成’,面對并購貸款的巨大市場需求與高風險特征,銀監會在設計并購貸款監管策時所遵循的基本理念是:在滿足并購融資需求與控制并購貸款風險之間保持適當的平衡,由簡單到復雜,循序漸進地發展并購貸款市場。”

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