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險資躁動:民生新華高頻打新股存量保單轉投藍籌股

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

險資投資創業板“開綠燈”,多家險企已在創業板打新上有動作,業內人士認為其中風險不容忽視。

春節前的一個月保險公司總是特別忙碌,幾乎所有人都在為這場名為“開門紅”的“第一場戰役”服務。特別是伴隨著保監會1號文發布,保險資金久違的“逢新必打”的投資熱情被再次激起。

某參與打新的保險資管人士告訴理財周報記者:“基本上新股肯定是要打的,險企也都會報價,至于中不中標一是憑運氣,二是看報價的藝術。”

上述保險資管人士還表示:“保險公司的投資是以債券為主,固定收益類為主。這次的開放政策增加了新的投資渠道和投資品種。行業內都覺得打新股是個合理的機會,我們追求命中率和上市首日漲幅。”

理財周報(微信公眾號:money-week)記者在各個新股發布的公告中發現,保監會的放寬政策,使得民生人壽、新華保險(行情,問診)、安華農業保險等保險機構對參與創業板新股網下價格申報的熱情甚是高漲。

民生人壽打新成功

近日,民生人壽的第五次創業板打新終于獲得成功,初步詢價階段入圍全通教育(行情,問診)200萬股有效報價,隨著全通教育昨晚公布中簽率公告,民生人壽的打新第一單,也是保險資金嘗試創業板打新的第一單,最終獲配股,獲配比例為10.2162%。

第一筆新單要歸功于民生人壽保險的資管公司:民生通惠資產管理有限公司。民生通惠方面告訴理財周報(微信公眾號:money-week)記者:“打新股是我們一直在做這件事情,對于創業板新股還是抱著積極的心態,付諸于很大的熱情,定價方面也在積極參加各新股路演并與券商接洽,以求一個合理的價格區間。”

對于頭一次的中標,民生通惠的喜悅難以掩飾。“我們還會繼續打新,希望中標的幾率可以大一些,中標后我們會有別于其他股票研究方法,注意不理性資金進出所存在的風險。”

在IPO剛剛開閘不久這個時點上,保監會允許購買創業板股票的政策無疑鼓勵了保險公司利用資金的優勢去參與整個創業板打新。從短期來看該時點放在政策有利于保險公司運用資金的優勢參與新股的申購,從而參與到創業板打新事件當中。

某參與打新的保險資管人士表示:“保險公司的投資是以債券為主,尤其以固定收益類為主。這次的開放政策增加了新的投資渠道和投資品種。行業內都覺得打新股是個合理的機會,我們追求命中率和上市首日漲幅。”

據悉,新股上市首日有20%的漲停限制,有很多股票在上市首日就直沖20%的漲停線,險企資管大部分都是上市首日就賣掉,追求資金的利用效率。博一、二級市場的差價。提高投資收益率,而這個收益率往往要比債券高。

險企投資創業板策略

從保險機構的投資創業板的意愿看,許多保險機構希望投資創業板。中國目前處于轉型期,未來主要投資機會還是在新興產業占比較多的創業板,未來創業板相對主板能獲得更高的預期收益率。

據記者了解,很多資管公司認為創業板小股票代表的行業前景都比較好,特別是醫藥行業和TMT行業,險企對這些行業的熱情比較高。參與打新的保險資管人士告訴記者:“我們在選擇新股的時候,其公司資質反而是次要考慮的,主要考慮行業的發展前景。”

此外,保險資金能否在創業板的投資中勝出,很大程度上取決于公司自身的投資能力或者投資經理對于投資的把控能力。

理財周報(微信公眾號:money-week)記者采訪多家險企的資管公司發現,資管公司有意長期投資創業板股票,這必然要打亂原有的資源配置。例如從信托、銀行、主板股票抽出來一部門資金將投向創業股。

從目前的環境看,各險企都處于觀望期,相互留意競爭對手的最新動向。畢竟這是資管公司以前沒有覆蓋到的研究區域,主要從行業、公司層面去分析股票背后的價值,不少資管公司認為創業版的股票會更有價值。

對于未來險企資產配置的問題,業內人士分析:“對于民生保險這樣較小型的資管企業來說,通常在信托方面的投資比例較小,因為從長期來看信托的風險還是較大的。今后有可能會從信托挖出來一部分配置投向創業板股票。”

“因為大盤近幾年的情況并不樂觀,能夠明顯看到創業板股票有上漲的趨勢。如果2014年大盤能有所回升,創業板的投資就會相對少一點,就目前看來還是有不錯的前景。”

解決高利率保單問題

保險資金投資創業板開綠燈后,保監會再次發布消息稱,近期將啟動歷史存量保單投資藍籌股政策,允許符合條件的部分持有歷史存量保單的保險公司申請試點。

歷史存量保單主要是保險公司在1999年之前所出售的保單。據平安證券非銀行金融首席分析師繳文超分析:“在1999年之前保險公司很多產品是跟銀行去競爭的,尤其是在90年代初期很多保險公司發售的保單給客戶的回報都是在9%、10%左右。90年代后期中國進入低利率環境之后,保險公司的投資不支持給客戶的保單成本,這就產生了利差作用,這塊不良資產對于當時的保險公司的償付能力和經營狀況施壓很大。”

據記者了解,當時受影響的公司為中國平安(行情,問診)和中國人壽(行情,問診)。中國人壽在上市初期把不良資產做了剝離,目前中國人壽不存在高利率保單,這個政策對于他來說也沒有什么影響。

但是,中國平安大概有1000多億的利差損,集團預計20年才能消化完這些虧損的保單。因此這個政策對于中國平安就有著較大影響。

有業內人士向理財周報(微信公眾號:money-week)記者透露:“虧損保單可以投創業板,如果創業板收益好,會彌補收益率。這對于過去的高利率保單一定是個利好的消息,平安方面也希望能運用權益市場的股權資本解決高利率保單的問題。”

繳文超表示:“對于新政策如果短期對于保險公司不是利好,那么保險公司完全可以不去投;但是如果未來股市有行情,至少不去限制投,那么保險公司可以抓住機會利用起來,總體來講就是擴展投資渠道對于行業還是比較好的事情。”

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