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信托等表外融資渠道或將收斂企業債券融資挺吃香

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

新華社發中國人民銀行日前發布的數據顯示,3月份我國社會融資規模達2.54萬億元,其中企業債券凈融資達3870億元,創出月度歷史新高;同時,企業債券融資占社會融資規模比重達15.2%,也創出歷史新高。

分析人士認為,債券融資正成為企業融資重要渠道,未來隨著融資結構的不斷優化,企業債券融資占社會融資規模比重或將繼續攀升。

“在流動性較為寬松的情況下,企業尤其是大型企業更傾向于通過發債來融資。”交通銀行(,股吧)金融研究中心研究員鄂永健認為,最近一段時間債券融資增長與流動性寬松格局下市場利率較低、企業發債成本較低有關,長期來看也與國家鼓勵直接融資、出臺政策優化融資結構分不開。

資料顯示,通過發債融資正在成為企業融資的重要場所。根據中國銀行(,股吧)間市場交易商協會日前發布的《2012年中國債券市場發展報告》,2008年國際金融危機以來,企業債券融資占社會融資規模之比從2008年的7.9%增至2012年的14.3%。今年一季度債券融資占社會融資規模的比重達12.2%,同比高2.0個百分點。

“公司信用類債券市場的迅猛發展,使企業融資方式出現重大轉變,預計未來債券融資占社會融資規模的比重會越來越大。”交易商協會有關人士指出。

值得關注的是,盡管銀監會日前下發通知加強理財市場的監管,但一季度信托、委托貸款依然保持明顯增勢。央行數據顯示,2013年一季度社會融資規模為6.16萬億元,其中新增貸款達2.76萬億元,占比從前兩月的58%迅速回落到44%,而信托貸款增加8230億元,同比多增6443億元,占比達13.4%,較去年同期明顯提升。

“銀監會加大影子銀行監管的政策效果不會馬上顯現出來,但如果政策能嚴格執行,預計今后信托貸款等表外融資規模將有所收斂,并對債券融資形成利好。”鄂永健認為。

有分析認為,目前我國銀行表外理財資產已達數萬億元,若這部分被叫停,與銀行深度合作的證券公司和信托公司或受到連鎖影響。不過也有專家指出,在政府換屆、新一輪投資驅動的大背景下,信托融資的渠道不會馬上收窄。

“由于基建投資需求旺盛和城鎮化建設啟動因素,預計今年表外融資不會明顯收緊。”中金公司近日發布的一份報告稱。

名詞解釋

資產負債表外融資,簡稱表外融資,是指不需列入資產負債表的融資方式,即該項融資既不在資產負債表的資產方表現為某項資產的增加,也不在負債及所有者權益方表現為負債的增加。

(據百度百科)

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